Americanas s.a. (AMER3) e Lojas Americanas (LAME3 e LAME4): 4 pontos que explicam a forte baixa das ações nesta 4ª feira

(AMER3), empresa resultante da fusão de ativos da antiga B2W com a Lojas Americanas, e também para os papéis da agora holding Lojas Americanas (LAME3;LAME4).

Na segunda-feira (19) de estreia, houve uma forte queda de 8,94% de AMER3 no pregão, enquanto LAME3 fechou em queda de 10,79% e LAME4 teve baixa de 10,78%, levando em consideração os ajustes; sem os ajustes, a queda nominal dos ativos foi superior a 60%.

Já a terça-feira foi mais tranquila para os ativos, com o papel da controlada AMER3 fechando com leve queda de 0,95%, enquanto os da holding tiveram uma sessão de recuperação, com os ativos ON subindo cerca de 6% e os PN em alta de cerca de 5,5%.

Para os ativos LAME3, a baixa foi de 6,18%, a R$ 7,74, enquanto LAME4 caiu 5,16%, a R$ 7,90, com ambas acumulando perdas de cerca de 11% em apenas três pregões.

Com a fusão, o valor de mercado da Lojas Americanas passou por uma forte queda, uma vez que LAME3 e LAME4 não representam mais os ativos físicos da companhia, além da Ame Digital, passando a representar desde segunda um “veículo de investimento” dos acionistas, ou uma “holding” da Americanas s.a.

Para os analistas, o desconto de holding justo seria em torno de 20%, ou seja, de LAME3 e LAME4 em relação ao papel AMER3.

Essa busca pela diminuição do desconto, por sinal, sinalizaria porque as ações AMER3 fecharam em queda na terça-feira, enquanto LAME3 e LAME4 tiveram uma disparada.

Danniela, Suedt e Senday seguem com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 82 por ação para AMER3, ou um potencial de alta de 41,75% em relação ao fechamento desta quarta-feira, e R$ 12,0 por ação para LAME3 e LAME4, correspondendo a um potencial de valorização respectivos de 55% e 52%.

passe a ser uma plataforma de varejo completo, com físico e digital integrados, enquanto a Lojas Americanas ainda existirá, mas sem mais incluir a participação que tinha até hoje de 62,5% na antiga B2W.